Jeopolitik riskler finansal piyasaların öncelikli gündem maddesi olmaya devam ediyor ve odak noktasında, özellikle Hürmüz Boğazı’nın durumu nedeni ile petrol fiyatları yer buluyor. Orta Doğu’da tansiyonun öngörülebilir bir gelecekte düşmesi için şimdilik bir işaret bulunmuyor ve savaş maalesef devam ediyor. Diğer taraftan dijital varlık yatırımcıları son gelişmelerin ortasında, belki de tahmin etmedikleri bir ayrışma şansı yakalamış gibi görünüyorlar.
Bitcoin (BTC), savaş haberlerinin ilk kez basına yansıdığı gün kısıtlı da olsa bir değer kaybı yaşadıktan sonra, çatışmaların altıncı gününe girilirken, yükselişini dirençli bir şekilde koruyor. Hisse senetlerinin ve hatta altın gibi güvenli liman olarak görülen emtia grubunun bile değer kayıpları yaşadığı bir ekosistemde Bitcoin, dolar ile birlikte güçlü bir tutum sergiledi. Diğer taraftan, son aylarda Nasdaq ile olan korelasyonu yüksek olan Bitcoin söz konusu borsa endeksinde satışlar derinleşse de bir değer koruma aracı rolüne bürünerek talep bulmayı başarıyor. Buradan, yazılım şirketleri ile olan fiyat uyumunun da önemli bir gösterge olabileceği yönünde ipuçları çıkarılabilir ki, son sarsıntılara rağmen yazılım şirketlerinin hisselerinde bir toparlanma izlendi. Hatta iShares Expanded Tech Software ETF’i dün %1,63 değer kazandı.
Kısa vadede Bitcoin’in, içinde bulunduğumuz bu duruma rağmen ortaya koydu fiyatlama modeli açıklanabilir görünüyor. Ancak uzun vadede en büyük kripto para biriminin, global likiditenin dozundan bağımsız bir kimya ortaya koyabileceğine dair şimdilik bir işaret yok. Yani ABD Merkez Bankası’nın (FED) faiz indirimi konusunda izleyeceği rotaya ilişkin beklentiler, Bitcoin’in fiyatı üzerinde önümüzdeki aylarda belirleyici bir değişken olmaya devam edebilir ki, Cuma günü açıklanacak olan ABD’nin işgücü piyasası istatistiklerinin ardından bu ilişki ile ilgili bazı mesajlar alma şansımız olabilir.
Öncesinde ise bugün, Tarım Dışı İstihdam Değişimi (NFP) verisinin öncü bir göstergesi olarak izlenen, ADP’nin özel sektör istihdam rakamlarını göreceğiz. Piyasalarda, ABD ekonomisinin Şubat ayında 50 bin yeni Amerikalıya (tarım dışı sektörlerde) iş sağlamış olması bekleniyor. Petrol fiyatlarındaki yükselişin enflasyon üzerinde yaratabileceği yükseliş baskısının konuşulduğu bir ortamda, bu işgücü piyasası verileri yakından izlenecek. Beklentilerin altında kalacak bir veri, FED’in faiz indirimlerinden uzaklaşamayacağı yönünde bir beklentinin fiyatlanması ile Bitcoin’in son yükselişlerine yeni bir yakıt sağlayabilir. Böyle bir durumda 74 bin civarının test edilmesi sürpriz olmaz. Ancak güçlü istihdam verileri, tersi bir beklentinin güçlenmesine, yani FED’in faiz indirimleri için aceleci olmayabileceğine ilişkin tahminlerin öne çıkmasına yol açarak, Bitcoin’in son yükseliş serisinin zayıflamasın yol açabilir. Bu senaryoda ise Bitcoin yeniden bir destek arayışına girerek 68-70 bin bandını ilk durak olarak kullanmak isteyebilir.
