Kripto para borsalarında hisse senetleri, emtialar ve diğer geleneksel finans varlıklarına dayalı ürünlerin işlem hacmi hızla büyüyor. CoinGecko’nun araştırmasına göre, gerçek dünya varlıklarına (RWA) dayalı sürekli vadeli işlemlerin aylık hacmi Mayıs 2026’da 347,17 milyar dolara ulaştı.
CoinGecko’nun Ocak 2025-Mayıs 2026 dönemini kapsayan “TradFi on Crypto Exchanges Report 2026” raporu, kripto borsalarının faaliyet alanlarını hisse senetleri, ETF’ler, emtialar, döviz ve halka arz öncesi şirketlere kadar genişlettiğini ortaya koydu.
Rapora göre düzenleyici gelişmeler, tokenizasyon alanında yeni şirketlerin ortaya çıkması ve dağıtım altyapısının gelişmesi, kripto borsalarındaki geleneksel finans ürünlerinin büyümesini hızlandırdı.
Vadeli işlem hacmi 1.472 kat arttı
RWA’lara dayalı sürekli vadeli işlemlerin aylık hacmi, 2025’in başındaki 230 milyon dolardan Mayıs 2026’da 347,17 milyar dolara yükseldi. Böylece işlem hacmi yaklaşık 17 aylık dönemde 1.472 katına çıktı.
2026’nın ilk beş ayında geleneksel finans varlıklarına dayalı sürekli vadeli işlemlerde toplam hacim 1,32 trilyon doları aşarken, 2025’in tamamında 104,21 milyar dolar seviyesinde kalmıştı.
Spot ve vadeli RWA ürünlerine yönelik talep 2025’te birbirine yakın seyrederken, 2026’da vadeli işlemler belirgin şekilde öne çıktı. Sürekli vadeli işlemlerin hacmi, spot RWA işlem hacminin sekiz katından fazla seviyeye ulaştı.
Binance, MEXC ve Hyperliquid öne çıktı
Geleneksel finans varlıklarına dayalı sürekli vadeli işlemlerde Binance, MEXC ve Hyperliquid en yüksek hacme ulaşan platformlar oldu.
Binance, incelenen 17 aylık dönemde 498,66 milyar dolarlık işlem hacmi kaydetti. MEXC 323,86 milyar dolar, Hyperliquid ise 272,39 milyar dolarlık hacme ulaştı.
Binance’in aylık ortalama pazar payı 2025’te yüzde 24,6 seviyesindeyken 2026’da yüzde 35,9’a yükseldi. Aynı dönemde MEXC’nin payı yüzde 21,7’den yüzde 22,8’e, Hyperliquid’in payı ise yüzde 6’dan yüzde 19,8’e çıktı.
MEXC listeleme sayısında ilk sırada
Borsaların geleneksel finans ve RWA ürünlerini çeşitlendirdiği de görülüyor. MEXC, incelenen dönemde 199 spot RWA ve 159 geleneksel finans varlığına dayalı sürekli vadeli işlem olmak üzere toplam 358 varlık listeledi.
MEXC’yi 224 listelemeyle Gate ve 192 listelemeyle WEEX takip etti.
Borsaların önemli bir bölümünün türev ürünlere daha fazla ağırlık verdiği görüldü. İncelenen platformlarda spot RWA listelemelerinin ortalaması borsa başına 37 olurken, sürekli vadeli işlem listelemelerinde ortalama 75 olarak hesaplandı.
Tokenize hisse işlemleri yaklaşık 40 kat büyüdü
Tokenize hisse senetlerine dayalı sürekli vadeli işlemlerde de hızlı bir büyüme yaşandı. En büyük 13 borsadaki aylık işlem hacmi Temmuz 2025’te 831,17 milyon dolar seviyesindeyken Mayıs 2026’da 34 milyar dolara yükseldi.
Nvidia ve Tesla en yaygın işlem gören hisseler arasında yer alırken, 2026’daki işlem hacimlerinde Micron, Circle ve Nvidia öne çıktı.
Özellikle Micron’a dayalı ürünlerde belirgin bir artış görüldü. İşlem hacmi Nisan 2026’daki 736,21 milyon dolardan Mayıs ayında 13,16 milyar dolara çıkarak bir ayda yaklaşık 17 kat arttı.
Buna karşın kripto borsalarındaki tokenize hisse işlemleri, geleneksel hisse piyasalarındaki toplam işlem hacminin halen yüzde 1’inden daha azını oluşturuyor.
Halka arz öncesi işlemlerde SpaceX öne çıktı
Kripto borsalarının büyüdüğü bir diğer alan ise halka arz öncesi şirketlere yönelik sürekli vadeli işlemler oldu. SpaceX, Mayıs 2026’da 305 milyon dolarlık işlem hacmiyle bu alanda ilk sırada yer aldı ve toplam hacmin yüzde 43,55’ini oluşturdu.
SpaceX’i OpenAI ve Anthropic takip etti. Üç şirkete dayalı sözleşmeler, Mayıs ayındaki toplam halka arz öncesi işlem hacminin yüzde 95,62’sini oluşturdu.
CoinGecko raporunda toplam halka arz öncesi sürekli vadeli işlem hacminin 60,51 milyon dolardan 701,44 milyon dolara yükseldiği belirtiliyor. Rapordaki ilgili bölümde bu dönem “Nisan 2025-Mayıs 2025” olarak yazılsa da raporun kapsadığı dönem ve SpaceX’in Haziran 2026’daki kotasyonuna ilişkin devamındaki veriler, tarihlerde yazım hatası bulunduğuna işaret ediyor. Bu nedenle dönem bilgisi burada ayrıca kullanılmadı.
SpaceX fiyatları kotasyon öncesinde birbirine yaklaştı
Raporda SpaceX’e dayalı halka arz öncesi ürünlerdeki fiyat hareketleri de incelendi. Nasdaq kotasyonundan önce büyük kripto borsalarında fiyatlar yaklaşık 155 ila 170 dolar arasında değişiyordu.
Şirket hakkında yeni bilgilerin piyasaya ulaşmasıyla birlikte farklı borsalardaki fiyatlar 10 Haziran’da 160-165 dolar aralığında birbirine yaklaşmaya başladı. Kotasyondan önceki iki günlük dönemde ise fiyatlar birlikte yükselerek 180 doların üzerine çıktı.
Kotasyon gününde yüksek oynaklık görülmesinin ardından borsalardaki halka arz öncesi ürünlerin ortalama kapanış fiyatı 157 dolar oldu. Bu seviye, SpaceX hisselerinin 150 dolarlık açılış fiyatının yüzde 4,67 üzerinde gerçekleşti.
CoinGecko’nun verileri, kripto borsalarının kripto varlıkların yanı sıra geleneksel finans piyasalarına yönelik ürünlere de giderek daha fazla alan açtığını gösteriyor. Özellikle sürekli vadeli işlemlerdeki hacim artışı, geleneksel finans varlıklarının kripto altyapısı üzerinden işlem görmesinin hızla büyüyen bir pazar haline geldiğine işaret ediyor.
